Guerra di posizione, negli Stati Uniti, sul fronte interno della politica finanziaria.
Il rischio crac, infatti, continua a far sempre capolino e il sistema bancario accusa non pochi colpi a vuoto.
Mentre, of course, continuano a tener banco i fronti di guerra sempre aperti a livello internazionale, Medio Oriente (e Mar Rosso) ormai in pole position.
Joe Biden. Sopra, la sede della Federal Reserve
E i due ‘campi minati’ rischiano di diventare a breve una miscela che più dirompente non si può, soprattutto in vista delle presidenziali Usa di fine 2024, con un Joe Biden che ormai non sa più quali pesci prendere.
Per illustrare il primo versante della crisi a stelle e strisce, vi proponiamo la lettura di uno stimolante reportage pubblicato da ‘Wall Street on Parade’ che racconta scenari inediti dello scontro finanziario in atto, protagonista la ‘Federal Reserve’ e sullo sfondo la crisi di un grosso pezzo del sistema bancario, proprio come è già successo con i fallimenti del 2023. Si intitola
ossia “Uno studio dell’Agenzia Federale contraddice il presidente della Fed: ritiene che il sistema bancario sia maturo per un’altra crisi e rimanga ‘fragile e incerto’”.
Il secondo pezzo, pubblicato da ‘Politico’, affronta il tema del sempre più probabile, e sempre più minaccioso allargamento del fronte di guerra mediorientale. Si intitola significativamente infatti
The war in Gaza may widen. The Biden admin is getting ready for it
e cioè “La guerra a Gaza potrebbe allargarsi. L’amministrazione Biden si sta preparando”.
Ve li proponiamo tradotti in italiano; del secondo, comunque, trovate in basso anche il link che vi porta all’originale, visto che la traduzione è un po’ zoppicante.
Jerome Powell
Uno studio dell’Agenzia Federale contraddice il presidente della Fed: ritiene che il sistema bancario sia maturo per un’altra crisi e rimanga “fragile e incerto”
Dopo il secondo, terzo e quarto fallimento bancario più grande nella storia degli Stati Uniti nella primavera dello scorso anno, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha presentato a giugno il suo rapporto semestrale sulla politica monetaria alla Commissione per i servizi finanziari della Camera e alla Commissione bancaria del Senato. In entrambe le apparizioni, Powell ha affermato la stessa cosa: “Il sistema bancario statunitense è solido e resistente”.
Ma secondo un rapporto della settimana scorsa dell’agenzia federale il cui mandato è quello di tenere informati i regolatori federali sulla reale condizione del sistema bancario statunitense, esso è in realtà maturo per un’altra crisi e le sue condizioni sono “fragili e incerte”.
L’agenzia federale i cui ricercatori stanno assumendo quest’ultima posizione è l’Office of Financial Research (OFR). L’agenzia è stata creata ai sensi della legislazione sulla riforma finanziaria Dodd-Frank del 2010 per prevenire un’altra crisi finanziaria simile a quella del 2008 fornendo ai regolatori federali analisi continue e avvertimenti sui rischi sistemici per la stabilità finanziaria.
Va inoltre notato che i risultati dei ricercatori dell’OFR sono coerenti con la decisione dell’agenzia di rating Moody’s di declassare l’intero sistema bancario statunitense a negativo da stabile il 13 marzo dello scorso anno.
Lo schiaffo dell’OFR alla visione riccioli d’oro del presidente della Fed Powell sulle banche statunitensi è emerso in un brief di ricerca pubblicato mercoledì scorso dal responsabile della ricerca dell’OFR, Peyton Young, e dall’analista finanziario dell’OFR, Tom Doolittle. In un paragrafo profondamente preoccupante, la coppia ha scritto:
“Molte delle condizioni che hanno fatto precipitare la crisi bancaria del 2023 persistono. Le perdite di valore equo nei portafogli di titoli bancari sono ancora ingenti, i depositi continuano a diminuire, le azioni bancarie stanno sottoperformando e i tassi di interesse più elevati che hanno catalizzato la crisi bancaria non si sono attenuati e potrebbero addirittura aumentare ulteriormente”.
In un altro paragrafo che portava il titolo “Le condizioni bancarie rimangono fragili e incerte”, i ricercatori dell’OFR hanno scritto:
“Alcune banche continuano a essere sotto pressione a causa di condizioni simili a quelle che hanno provocato i fallimenti bancari all’inizio dell’anno, comprese le grandi perdite di valore equo nei portafogli di titoli (vedi Figura 4) e una base di depositi in declino (vedi Figura 5). Da quando i tassi dei titoli del Tesoro a 10 anni sono aumentati nel 2022, le banche hanno registrato significative perdite di valore equo nei loro portafogli titoli. Nel secondo trimestre del 2023, le perdite del valore equo dei titoli delle banche ammontavano a 558 miliardi di dollari, uno sconto del 10% sul loro costo ammortizzato. Inoltre, l’aumento dei tassi a breve termine ha catalizzato continui deflussi di depositi dalle banche. Dal secondo trimestre del 2022, circa 1,3 trilioni di dollari di depositi – ovvero il 7% dei depositi totali – sono stati ritirati dai clienti, principalmente a causa di rendimenti più interessanti su altri investimenti come i fondi del mercato monetario”.
Uno degli scopi principali del brief era quello di raccomandare “due parametri lungimiranti in grado di identificare le banche vulnerabili a future perdite di valore equo prima che tali perdite si cristallizzino”.
Ma ciò che abbiamo trovato molto più interessante nel brief è stato il silenzio sulla più grande minaccia alla stabilità finanziaria negli Stati Uniti: le mega banche di Wall Street.
I due ricercatori riconoscono quanto segue:
“I fallimenti bancari del 2023 forniscono un assaggio di ciò che potrebbe accadere dopo. La preoccupazione per la sicurezza dei depositi bancari non assicurati può portare a sostanziali prelievi da parte dei clienti che riducono la base di capitale di una banca, rendendo necessaria la riduzione della leva finanziaria per soddisfare i deflussi di cassa e i requisiti patrimoniali regolamentari.
Ciò, a sua volta, scrivono i ricercatori, potrebbe “richiedere a queste banche di realizzare o potenzialmente realizzare perdite di valore equo sui loro portafogli titoli. Ciò potrebbe ulteriormente esacerbare la perdita di fiducia in una banca, portando ad un’eventuale amministrazione controllata”.
Ma da nessuna parte nel documento di ricerca si fa menzione del fatto che le banche che detengono oggi livelli folli di depositi non assicurati sono le stesse banche che la Fed ha salvato per un importo di trilioni di dollari durante la crisi finanziaria del 2008. Vedi, ad esempio, il nostro rapporto : A fine anno, 4.127 banche statunitensi detenevano 7,7 trilioni di dollari in depositi non assicurati; JPMorgan Chase, BofA, Wells Fargo e Citi hanno rappresentato il 43% di tale importo .
Al momento del fallimento, nella primavera del 2023, la Silicon Valley Bank deteneva circa 175,4 miliardi di dollari di depositi totali; La Signature Bank deteneva depositi totali per 88,6 miliardi di dollari; e la First Republic Bank deteneva depositi totali per 103,9 miliardi di dollari.
Questi fallimenti hanno dato il via ad un effetto di contagio sistemico, costringendo la Fed a creare un altro programma di salvataggio, il Bank Term Funding Program .
Ma confrontiamo l’importo dei depositi totali presso queste tre banche (368 miliardi di dollari) con il rischio sistemico posto dalla più grande banca degli Stati Uniti, JPMorgan Chase.
Secondo il rapporto di chiamata di JPMorgan Chase con le sue autorità di regolamentazione bancaria per il trimestre terminato il 30 giugno, aveva 1,04 trilioni di dollari in depositi non assicurati nelle sue filiali nazionali e altri 437,6 miliardi di dollari in depositi in uffici esteri privi di assicurazione FDIC, portando i suoi depositi totali privi di assicurazione FDIC a 1,48 trilioni di dollari . I depositi non assicurati di JPMorgan Chase rappresentano il 59% dei suoi depositi totali di 2,5 trilioni di dollari .
Nonostante la sorprendente minaccia alla stabilità finanziaria posta da JPMorgan Chase, nessun regolatore bancario ha avuto il coraggio di raccomandare pubblicamente lo smantellamento di questo colosso, una banca caricata in serie – nonostante uno studio bancario internazionale, utilizzando 150 anni di dati, dimostri che le mega banche producono instabilità finanziaria e conseguenze più gravi. crisi bancarie .
È ora che il presidente della Fed Powell inizi a dire la verità al popolo americano oppure si faccia da parte e faccia spazio a qualcuno che lo farà.
La guerra a Gaza potrebbe allargarsi. L’amministratore Biden si sta preparando
Ciò potrebbe mettere il presidente Joe Biden al centro di un disordinato conflitto in Medio Oriente nel bel mezzo di una dura campagna di rielezione.
Di ERIN BANCO , LARA SELIGMAN e ALEXANDER WARD
I funzionari dell’amministrazione Biden stanno elaborando piani affinché gli Stati Uniti rispondano a ciò che, sempre più preoccupati, potrebbe espandersi da una guerra a Gaza a un conflitto regionale più ampio e prolungato.
Quattro funzionari che hanno familiarità con la questione, tra cui un alto funzionario dell’amministrazione, hanno descritto le conversazioni interne sugli scenari che potrebbero potenzialmente trascinare gli Stati Uniti in un’altra guerra in Medio Oriente. A tutti è stato concesso l’anonimato per parlare di delicate discussioni in corso sulla sicurezza nazionale.
Secondo tre funzionari statunitensi con conoscenza diretta delle discussioni, l’esercito sta elaborando piani per rispondere ai militanti Houthi sostenuti dall’Iran che hanno attaccato le navi commerciali nel Mar Rosso. Ciò include colpire obiettivi Houthi nello Yemen, secondo uno dei funzionari, un’opzione presentata in precedenza dall’esercito .
I funzionari dell’intelligence, nel frattempo, stanno escogitando modi per anticipare e respingere possibili attacchi contro gli Stati Uniti da parte delle forze appoggiate dall’Iran in Iraq e Siria, secondo uno dei funzionari. Stanno anche lavorando per determinare dove i militanti Houthi potrebbero colpire in seguito.
Per mesi, dietro le quinte, gli Stati Uniti hanno esortato Teheran a persuadere i suoi delegati a ridurre i loro attacchi. Ma i funzionari affermano di non aver visto alcun segno che i gruppi abbiano iniziato a diminuire i loro obiettivi e temono che la violenza possa solo aumentare nei prossimi giorni.
È un’escalation che potrebbe portare il presidente Joe Biden a diventare sempre più coinvolto in Medio Oriente proprio mentre la stagione elettorale del 2024 si riscalda e la sua campagna spinge a concentrarsi su questioni interne.
Il potenziale per un conflitto più ampio sta crescendo, hanno detto i funzionari, a seguito di una serie di scontri in Iraq, Libano e Iran negli ultimi giorni. Questi hanno convinto alcuni nell’amministrazione che la guerra a Gaza si è ufficialmente intensificata ben oltre i confini della Striscia – uno scenario che gli Stati Uniti hanno cercato di evitare per mesi.
Gli sviluppi sono pericolosi non solo per la sicurezza regionale ma anche per le possibilità di rielezione di Biden. È entrato in carica con la promessa di porre fine alle guerre, realizzato con il caotico ritiro dall’Afghanistan che ha allontanato gli Stati Uniti da 20 anni di combattimenti. Biden conclude ora il suo primo mandato come paladino dell’Occidente per la difesa dell’Ucraina e promotore chiave della ritorsione di Israele contro Hamas.
Anche senza le truppe statunitensi in entrambi i conflitti, gli elettori potrebbero vedere il 2024 come la loro occasione per intervenire sulla questione chiave di politica estera di queste elezioni: quanto dovrebbe essere coinvolta l’America nelle guerre straniere?
Biden ha promesso di sostenere l’Ucraina “per tutto il tempo necessario” restando fermamente al fianco di Israele. L’ex presidente Donald Trump, il più probabile rivale repubblicano di Biden, si è vantato di poter porre fine all’invasione russa in poche ore e ha sostenuto che gli Stati Uniti dovrebbero adottare un approccio passivo nella battaglia tra Israele e Hamas.
“Gli operatori storici vengono incolpati di cose brutte, che siano colpa sua o meno. Questo è lo svantaggio della presidenza imperiale”, ha affermato Justin Logan, direttore degli studi sulla difesa e sulla politica estera presso il Cato Institute. “Trump farà una campagna con il messaggio ‘ricordate i giorni di gloria’, sostenendo che la Russia non sarebbe stata in Ucraina, Israele non sarebbe stato attaccato e la Cina non si sarebbe appoggiata a Taiwan se lui fosse stato al comando”.
“Biden dovrà dire: ‘sì, lo farebbero, e non è stata colpa mia’”, ha continuato Logan. “Non è un buon argomento per Biden. Ma a meno che le cose non peggiorino ulteriormente, fino a includere la morte delle truppe americane, è improbabile che la politica estera abbia un ruolo importante in queste elezioni. Non lo fa quasi mai”.
Tuttavia, un sondaggio Quinnipiac di novembre ha mostrato che l’84% degli americani era molto o abbastanza preoccupato che gli Stati Uniti sarebbero stati coinvolti nel conflitto in Medio Oriente. E ogni mese che passa, sempre più americani temono che l’amministrazione Biden offra troppo sostegno materiale all’Ucraina.
Inoltre, trovate altri tre link.
Il primo per leggere una interessante analisi firmata da Pino Arlacchi e pubblicata da l’Antidiplomatico,
Dalle stragi della Bibbia all’atomica, passando per Gaza: la vocazione nichilista dell’Occidente.
Quindi dal sito ‘the nation.com’, il pezzo
Israele trascinerà gli Stati Uniti in un’altra rovinosa guerra?.
Poi, dall’ottimo ‘The Intercept’, il reportage
CNN runs Gaza coverage past Jerusalem team operating under shadow of IDF censor
che significa “La CNN copre Gaza oltre la squadra di Gerusalemme che opera sotto l’ombra della censura dell’IDF”. Titolo non poco criptico, e quindi tema tutto da scoprire (azionando, come per il precedente, il traduttore automatico).
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